【2/14募集】史上最大募集額？「SBISLバイオマスブリッジローンファンド 7号」について

目が飛び出ました。

SBIソーシャルレンディングで2020年2月14日10時から募集予定の「SBISLバイオマスブリッジローンファンド 7号」は募集金額なんと26億円。

しかもこのファンドはあと3回募集予定で、総募集金額は55億円。

そんなに巨額を貸し付けても大丈夫なの？

不安を解消出来るか分かりませんが、ファンド内容を調査してみました。

ファンドの基本的な情報

本ファンドには担保が付いています。

所在地	北海道網走市
担保詳細	更地（20,107㎡）
担保種類	【抵当権設定】（第一順位）借手が取得予定の事業用地
担保価値	2,800万円
価値算定方法	取引事例比較法により算出した土地価格に100分の70を乗じ、早期売却を想定した担保処分価値を算定

また本担保は「後続貸付債権等及び追加貸付債権等も、上記担保権の被担保債権となる」ため、LTVは驚愕の55億円÷2,800万円＝約196.4%です。

上記の通り、貸付金額に対して担保価値が低すぎる状態ですが、今回もSBIソーシャルレンディングは収益還元法により算出した価格を参考に貸付額を決定しています。

バイオマス発電事業の収益価格の合計：55億円

バイオマス発電事業実施期間中の見積純収益の合計額を約101億2,800万円（運営収益約357億4,300万円－運営費用等約256億1,500万円）とし、収益価格を算定しています。

ただし計算方法の詳細は不明ですし、公開されても正確性を図ることは難しいため、最終的にはSBIソーシャルレンディングを信じるか信じないか、が投資判断基準となりそうです。

売電価格24円／kWhはFIT（固定価格買取制度）の基準によると次の条件に当てはまります。

2020年度以降の一般木質バイオマスでの新規認定は無さそうなのでその点は価値があるのかもしれません。

投資家限定情報に記載されているため詳細は公開できませんが、連帯保証は付いています。

その内容は本プロジェクトのために設立されたSPCらしき1社と、施工会社1社の合計2社によるものとなっています。

「SBISL不動産ディベロッパーズローンファンド16号」で25億4,000万円の募集がありました。

またこちらのファンドも追加募集予定があり、合計で33億2,000万円の貸付となります。

最近のSBIソーシャルレンディングの募集ファンドは担保価値が低く、一般投資家から分かりにくい収益還元法を元に貸付金額が設定されている点が不安です。

今回のファンドは、それでもSBIソーシャルレンディングが55億円もの巨額を貸し付けても投資判断OKと判断したのだとは思います。

ただ、その上で今回は運用期間が約2年3ヵ月と長いこともあり、残念ながら見送りを考えています。

次のファンド募集に期待！