こんにちは！管理人まさおです。
主なテーマはCOMMOSUSで現在募集中の「首都圏近郊物流用地プロジェクトファンド（COZUCHI FUND3号）」について。
またそれ以外にも主に次のような内容についての紹介や質疑応答が行われていました。
- COZUCHI FUND3号がCOMMOSUSで募集される理由
- COMMOSUSのサービス自体について
- COZUCHIのサービスについて
細かく言えばもう少し色々とありますが、セミナーは1時間のボリュームがあり聞くのも大変だと思う方も多いのではないでしょうか。
そこで今回、僕の方でセミナーの内容をまとめてみましたので、もし良ければこちらをご利用下さい。
ただし僕個人の判断で情報を補完している部分もありますので、誤りもある可能性についてはご理解下さい。
なお内容が膨大なため今回はひとまずCOZUCHI FUND3号に関するトピックだけご紹介しておきます（それでも多いですが）。
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COZUCHI FUND3号がCOMMOSUSで募集される理由
COZUCHI FUND3号の物件がCOZUCHIでなくCOMMOSUSで募集される理由を不思議に思っている方も多いのではないでしょうか。
今回のセミナーではこの点について主に2つの理由が説明されていました。
- 今回の開発用地は現況、債権扱いとなりCOZUCHIでは募集出来ない
- プロジェクトの都合上、住所を完全非開示にする必要がある
これだけだと分からないと思いますのでもう少し詳しくご説明します。
債権扱いでCOZUCHIで募集不可
今回の開発用地内には一部農地があり、転用許可を得るまで所有権の移転登記が出来ず仮登記で債権のような扱いとなっているそうです。
この場合は不動産投資型クラウドファンディングを縛る不動産特定共同事業法不動産投資型クラウドファンディングの根拠法で、不動産投資を小口化し...（不特法不動産投資型クラウドファンディングの根拠法で、不動産投資を小口化し...）の制限によりCOZUCHIでは扱えないとのこと。
都合上、住所を完全非開示に
またCOZUCHIで募集を行う場合、不特法不動産投資型クラウドファンディングの根拠法で、不動産投資を小口化し...の関係で住所を完全には非開示に出来ないようです。
このためCOZUCHIで扱うと不特定多数の人にどの物件の募集が行われているか知れ渡り、関係者の方にはその事が類推される可能性もあります。
もちろん本質的に問題がある訳では無いようですが、行政などがどう反応するか読めず調整が難航する可能性も懸念された点もあるようです。
1つ目の理由は法的な制限、2つ目は案件の裏話的な話ですね。正直に説明頂き大変興味深く感じられました。
TRIAD直接融資でなくプロジェクト融資の理由
こちらは直接融資も可能だったが、資金使途を限定した方が貸付状況をモニタリングしやすく問題発生時の回収可能性も高くなるからとのこと。
さらに投資家の方々にも資金使途を明確にしたいという意図もあったそうです。
物件の情報こそ非開示ですが、お金を借りる意図や返済方法などを明確に示したかったようですね。
今回担保設定が無いのは何故か
こちらはCOMMOSUSのファンド募集と開発用地の登記を紐づけられたくない意図があったそうです（住所非開示と同じ理由ですね）。
ただし開発用地プロジェクトの特別目的会社投資スキームに特別目的会社（SPC）を組み込むことで運営会社の倒産から...(SPC)に対してTRIADからは抵当権設定しているとのこと。
また現段階では担保設定に意味はなく（農地なので担保としてはほぼ無価値）、TRIAD社の返済可能性も確認しているそうです。
TRIAD社はCOMMOSUSの株主なので返済に支障はないのか
COMMOSUSは金融庁監督の厳しい金融規制下で運営されており、株主であっても特定事業者を過度に優遇する業務運営は許されないとのこと。
このためTRIADに問題が起きても他事業者と変わりなく回収を行うそうです。
ちなみにTRIADからCOMMOSUSの親会社Social Common Capitalへの出資比率は8.6%で、経営の影響度では非常に限定的とも。
TRIAD買取後にCOZUCHIでファンド組成の可能性はあるか
農地転用に時間が掛かるため1年度という可能性は低いが3年後など完了していれば可能性はあるそうです。
ちょっと先になりますが、もし募集があったらかなりデカい話になってそうですし面白そうですね。
次回予告について
という訳で「COZUCHI FUND3号に関するトピック」はここまでです。
次回以降はCOMMOSUSやCOZUCHIのサービス内容についてあった話をご紹介したいと思います（間に他の記事は入るかもですが）。
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